Portal partners
PKN ORLEN entered the decisive stage of discussions with the EC on the takeover of the LOTOS Group
Author:Mariusz Dasiewicz
PKN ORLEN was given the opportunity of the European Commission to read the results of its analysis carried out during the second phase of the procedure, which involved taking over the LOTOS Group’s capital. In accordance with practice for this phase of the procedure, the "Statement of Objections" procedure was applied. The written submission of comments by the European Commission will facilitate PKN ORLEN's adaptation of the proposals for remedies to the Commission guidelines and their formal presentation in the near future.
"We are determined to conduct a transaction to take over the LOTOS Group. The current situation in the fuel and energy market is best shown by the fact that companies need to diversify their activities, as this increases their resilience to macroeconomic fluctuations and the geopolitical situation. Taking over the LOTOS Group is a rational business step. In the long term, it will strengthen both companies and ensure their functioning and maintain their competitive position on the international market. It will also increase the energy security of Poland. The European Commission's reservations are no surprise to us. This is a natural stage in more complicated procedures, and that is the merger with the LOTOS Group. The Commission shall present its comments for the first time in such full written form. We will certainly examine them carefully and address them by making a formal proposal for remedies. We believe that they will resolve the Commission's doubts," said Daniel Obietek, President of the Management Board of PKN ORLEN.
Consent to concentration, preceded by the European Commission's "Statement of Objections", is a standard practice. In the last three years, it has been applied, among others, to: T-Mobile NL – Tele2 NL, Dow – DuPont, Bayer – Monsanto or ArcelorMittal – Ilva. All of them ended in a favourable settlement and agreement or conditional approval by the Commission for the merger.
The European Commission's Statement of Objections does not take into account proposals for remedies that will soon be formally submitted by PKN ORLEN. They will result from many months of discussions with both the EC and other market participants. The company expects that they will fully respond to the concerns raised by the Commission and allow a positive decision to be taken over by the LOTOS Group at the planned date, i.e. by the end of the first half of this year.
The merger with the LOTOS Group is an important step towards building a strong multi-energy group, with international potential, effectively competing in all markets. The merger will give them a stronger position in price negotiations with US partners, Middle East countries or Russia, and will facilitate cooperation with new partners. This transaction will be of particular importance for ensuring the fuel and energy security of Poland and Central and Eastern Europe.
It also means greater financial opportunities for the implementation of large, multi-billion-dollar investments, investment projects, beneficial to the Polish economy and the environment, such as planned investments in the construction of offshore wind farms. The merger is also an opportunity for both companies to enter new areas of activity and to develop even faster those in which they are already active. For the LOTOS Group, this is e.g. electromobility.
LOTOS will maintain full tax separation. This means further revenue to the budget of the city of Gdańsk on the same terms as at present. The seat of the company will remain in Gdańsk and here, as so far, will be hit by CIT revenues. The same will happen with property taxes.
Fuzja będzie wiązała się z optymalizacją procesów biznesowych, jednak nie oznacza to redukcji zatrudnienia. Miejsca pracy zostaną utrzymane. Pracownicy zyskają z kolei możliwości rozwoju zawodowego oraz pracy w większej i silniejszej firmie o znaczeniu międzynarodowym. Jeden silny koncern znacznie mocniej będzie mógł zaangażować się w działania społeczne, kulturalne i sportowe na Pomorzu. Dzięki skoordynowanej polityce CSR, lokalne społeczności zyskają większe i bardziej kompleksowe wsparcie.
Konsolidacje firm paliwowych w innych europejskich krajach już dawno nastąpiły. Przykładem jest węgierski MOL, norweski Statoil i powstały z niego Equinor, hiszpański Repsol, portugalski Galp Energia, włoskie Eni, austriackie OMV czy francuski TOTAL. Na wszystkich wspomnianych rynkach połączenie największych firm nie tylko nie zaburzyło konkurencji na rynku, lecz dało impuls do wprowadzenia korzystnych zmian. Proces konsolidacji spółek również w Polsce w żaden sposób nie zaburzy konkurencji zarówno w obszarze paliw, jak i logistyki, co gwarantuje unijne prawo antymonoplowe.
Proces przejęcia kapitałowego Grupy LOTOS przez PKN ORLEN został zainicjowany w lutym 2018 r., podpisaniem listu intencyjnego ze Skarbem Państwa, który posiada w gdańskiej spółce 53,19 proc. głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. W kwietniu 2018 r. w Grupie LOTOS rozpoczął się proces due dilligence, czyli badanie jej kondycji handlowej, finansowej, prawnej i podatkowej pod kątem przejęcia. W lipcu ubiegłego roku PKN ORLEN złożył w Komisji Europejskiej formalny wniosek o zgodę na koncentrację. Z kolei pod koniec sierpnia 2019 r. podpisane zostało porozumienie pomiędzy PKN ORLEN a Skarbem Państwa i Grupą LOTOS określające ramową strukturę transakcji przejęcia gdańskiej spółki.
Source: PKN ORLEN
